为金融市场创新实践注入新动能四川自贡企业成功发行离岸债券
四川省自贡市重点国有骨干企业——自贡汇东发展股份有限公司近期在澳门金交所分别成功发行期限3年、票面利率6.8%、金额6950万美元的离岸美元债券以及期限3年、票面利率5.7%、金额4.8亿元的离岸人民币债券。两次债券融资分别是辖内企业首次在境外市场进行融资以及首次在境外市场以人民币计价方式进行融资，标志着辖内企业进一步通过离岸金融市场拓宽融资渠道、优化融资结构，为辖区内金融市场创新实践注入新动能。
初次亮相资本市场，首发离岸美元债券。汇东股份成立于1994年，是自贡市重要的商业类国有企业，业务覆盖地产开发、工程建设、生态环保等领域，连续6年获国资考核A级，作为自贡城市建设的主力，是推动“再造产业自贡”的核心企业。今年8月，为筹措项目资金，该企业首次亮相资本市场，在境外发行6950万美元债券，票面利率6.8%，期限三年，该笔融资实现了当前自贡本地海外债资金流入及保值业务“100%份额”的双百突破，是自贡市跨境投融资便利化改革落地的标志性成果。但随着美元融资成本的攀升，且汇率波动导致汇兑损失风险加大，企业亟需通过多元化融资优化负债结构。
引导探索融资新模式，发行“点心债”降本控险。中国人民银行自贡市分行深入落实“本币优先”政策导向，结合国内外各类币种融资实践，积极探索“人民币计价”融资新模式，助力企业降低汇率风险、锁定融资成本。今年9月，汇东股份成功在澳门金交所发行规模达4.8亿元的离岸人民币债券（点心债券），期限3年，票面利率为5.7%，按年付息，主要面向境外合格投资者发行，募集的资金将主要作用于自贡市辖内有关项目的开发。对比此前发行的离岸美元债券，本次发行的人民币债券具有三方面优势：一是汇率风险更加可控，以人民币计价将一定程度规避外币债所面临的汇率波动敞口，按企业年均外汇敞口3000万美元测算，可减少企业汇兑损失约200万元/年。二是融资成本更低，人民币债券5.7%的票面利率较美元债低1.1个百分点。叠加无汇率对冲成本，综合融资成本降低约1.5个百分点。三是资金运用更灵活，通过发行人民币债券所获取的人民币资金可直接用于境内项目建设，可以避免其他币种债券结汇审批流程，提升资金使用效率。
专项服务全程保障，跨境融资高效推进。从汇东股份8月首登资本市场的美元债券，到9月成功发行的离岸人民币债券，中国人民银行自贡市分行建立专项外汇服务小组，为企业跨境融资保驾护航。一是紧密联合金融机构提供优质服务，通过发挥中国银行全球化优势和综合化特色，通过综合金融服务方案，该企业债务成本一次性降低2个百分点，预计年节约财务费用约1,000万元人民币。二是针对企业美元债券暴露的汇率风险，为该企业量身定制“外债登记+汇率保值”组合方案，运用区间宝等期权工具锁定汇率风险。三是积极帮助企业探索更多、更优的融资路径，以“本币优先”为政策导向，引导企业发行离岸人民币计价债券，助力企业降低跨境融资成本、提升融资效率，同时充分优化跨境人民币结算流程，为企业跨境资金顺利到账保驾护航。